开源证券：给予东微半导转手评级

开源股票股份有限的公司刘翔,盛晓君近期对东微半导顺利进行研究并发表了研究统计数据《的公司首次伸展统计数据：国产超级常为MOSFET双龙，掘金新能源汽车及风能市场竞争性》，本统计数据对东微半导证明了出售打分，局限性股价为258.6元。

东微半导(688261)

国外反超的电压二极管结构设计厂商， 首次伸展给予“出售”打分

的公司植耕电压二极管研发与结构设计，系列产品伸展极高热超级常为 MOSFET、中会槽转发栅 MOSFET 以及很强统一知识产权 Tri-gate 常为构的 IGBT 等。 的公司在极高热超级常为MOSFET 产业很强高效率占优势和植厚的游击手积累，是该产业国外双龙企业。 我们预估 2022-2024 年的公司可实现归母营业收入 2.63/3.56/5.07 亿元， EPS 3.90/5.29/7.52元，局限性股价对应 PE 61.8/45.6/32.1 倍。 首次伸展给予“出售”打分。

极高热超级常为 MOSFET 系列产品高效率和为数反超，中会槽系列产品料号丰富

极高热 MOSFET 引入新能源汽车充电桩、车载充机械工程、基站电源等市场竞争性，市场竞争性空间广阔、产业增速极高。的公司极高热超级常为 MOSFET 转用植凹槽高效率，系列产品性能指标亮眼， 年末充满活力国外极高热 MOSFET 国产替代。 的公司的超级硅 MOSFET 是超级常为 MOSFET 的最重要系列产品系列， 慢歌极高频性能，以硅基结构设计与氮化镓系列产品成型竞争性，年末以其亮眼性能和通用性占优势争得较极高市场竞争性份额。 此外，的公司中会槽MOSFET 料号丰富，高效率指标可与亚洲地区中路厂商对标，亦年末争得长足发展。

的公司 TGBT 转用自主创新二极管常为构，打造不相关的竞争性占优势

的公司的 TGBT 系列产品是转用了自主创新的 Tri-gate 常为构的 IGBT 系列产品，通过美国公司使得导通电流与接点速度同时给予可用性。 2021 年的公司 TGBT 系列产品在风能电动机、供电系统、充电桩、机械工程液压等产业授予卖家的批量应用，并在以上产业多家颈部卖家如比亚迪(002594)、欣锐科技(300745)、古瑞瓦特等开启送测特许，授予卖家认可。的公司TGBT 通过创新的二极管常为构实现亮眼性能，年末与市场竞争性上电压二极管二极管成型不相关的竞争性。目前的公司 TGBT 系列产品已实现极高高效率，将为的公司扎根提供者新带电粒子。

募投计划夯实立体化系列产品实力，长时间发展可期

借助上市借此机会，的公司成之投入募集资金投入 9.39 亿元，积极挺进电压二极管的研发及极高高效率计划，一方面夯实自身在超级常为 MOSFET 的高效率和为数反超占优势，另一方面促进中会槽转发栅 MOSFET、 TGBT 等Motorola建设工程，并积极总体布局第三代二极管，提升电压二极管立体化原材料能力，长时间发展可期。

可能性预设： 的公司代工资源变动；需求不及预期；产业竞争性加剧，毛利率低迷

股票之亮数据中会心根据近三年发表的研报数据量化，华鑫股票毛正副教授开发团队对该股研究较为植入，近三年预见灵敏度最小值为79.95%，其预见2022上半年归属营业收入为盈利2.55亿，根据现价换算的预见PE为63.27。

最新盈利预见明细如下：

该股除此以外90天内共有9家行政部门证明了打分，出售打分7家，会德丰打分2家；过去90天内行政部门目标均价为300.0。股票之亮溢价分析来顺利进行辨识，东微半导（688261）好的公司打分为3.5亮，好价格打分为1.5亮，溢价立体化打分为2.5亮。(打分适用范围：1 ~ 5亮，极极高5亮)

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